微创机器人估值超300亿，高瓴持股7.6%

微创机器人估值超300亿，高瓴持股7.6%高瓴重仓的微创机器人（02252.HK）正在火爆招股中。公司拟发行3620万股H股，其中90%为国际发售，10%为香港发售，另有最多15%超额配股权，股票代码0052，每股发行价36-43.2港元，每手500股，入场费2.18万港元，招股时间为10月21日至10月26日，预期11月2日上市。微创医疗机器人成立于2015年，是港股上市公司微创医疗（00853.HK）的附属公司，致力于设计、开发及商业化手术机器人，以协助外科医生完成复杂的外科手术。据招股说明书显示，公司2019年、2020年、2021年上半年研发成本分别为6188万元人民币、1.35亿元人民币及1.60亿元人民币，行政开支分别为1066万元人民币、2688万元人民币、528.4万元人民币。研发对于我们的业务增长及营运成功至关重要，公司亦与国内外顶级医院、大学和研究机构合作进行研究项目，已领导或参与14个国家级及省级研究项目。公司预期，未来研发成本将随着未來在研发品的研发活动增加而增加。行业前景方面，手术机器人行业发展空间巨大。招股说明书提到，全球手术机器人市场由2015年的30亿美元增至2020年的83亿美元，复合年增长率为22.6%。预期将快速增长并可能于2026年达到336亿美元，自2020年起的年复合增长率为26.2%。微创医疗机器人作为行业龙头，有望持续受益于行业高增长。微创机器人成立至今已完成多轮融资，且股东阵容亮眼，知名投资者如高瓴、CPE源峰、远翼、凯利易方资本及贝霖投资赫然在列。其中高瓴作为微创医疗机器人的基石投资者，持股7.6%。微创机器人是次IPO引入 7名基石投资者，其中高瓴认购1500万美元、Aspex认购2000万美元、礼来认购1500万美元、雪湖资本认购1500万美元、Yorkool认购1500万美元、科技基金CloudAlpha认购1000万美元、Artisan认购500万美元，合共认购 9500万美元的发售股份。目前微创医疗机器人的三款核心产品均处于国产前列，以及相关市场的渗透率极低，未来前景可观。公司作为一家手术机器人企业属于港股稀缺标的，在高瓴等知名机构的加持下，其上市表现值得期待。手术机器人是高瓴重点布局的领域之一。据统计，高瓴创投投资了键嘉机器人、微创医疗机器人、唯迈医疗和远也科技、德美医疗等机器人相关项目，覆盖了关节、腔镜、血管介入、经自然腔道、康复等多个领域。是投资医疗机器人数量和领域最多的投资机构。手术机器人主要作用为两大点，辅助诊断和术前规划。高瓴在手术机器人领域布局了键嘉机器人和微创机器人。手术机器人是未来十年改变医生手术方式的重要工具。医生的培养非常艰难，通常要花费十几年的时间才能培养一位医生，但外科医生黄金手术年险又很短，患者需求又很大，中间产生了巨大刚需。此外，微创手术虽然能让病人获益，但对医生的技术要求很高，且因术中要吃射线而会损伤医生健康。手术机器人可以让医生职业生涯延长，治疗更多患者，同时保证医者健康不受损伤，缓解医患矛盾，满足患者需求。