读创公司调研|新能源汽车龙头中科创达:业绩符合预期定增加码智能汽车

读创公司调研|新能源汽车龙头中科创达:业绩符合预期定增加码智能汽车

  

  布局汽车智能化近9年,中科创达(300496.SZ)经营实力稳步提升。日前,中科创达披露2021年年度报告。报告期内, 公司持续扩大全球市场占有率,实现营收41.27亿元,同比增长57.04%,实现净利润6.47亿元,同比增长45.96%。

  

  

  

  其中,智能软件业务实现营业收入163,087.51万元,较上年同期增长40.33%;智能网联汽车业务实现营业收入122,403.21万元,较上年同期增长58.91%;智能物联网业务实现营业收入127,183.52万元,较上年同期增长82.87%。

  

  

  

超千项自主研发专利

  

  

  

三大主营业务增长

  

  

  

  成立于2008年的中科创达,早在2013年就切入汽车智能化领域,专注于打造基于公司智能操作系统技术的智能网联汽车平台产品,赋能全球汽车产业的数字化变革。通过内生和外延形成“技术+生态”的核心竞争壁垒,正逐步接棒智能手机成为其新一代核心业务,伴随高通芯片在座舱领域域大放异彩;同时,在逐步积累行业专业技术和产业链资源后,中科创达开始积极向驾驶领域进军,进一步打开成长空间。

  

  

  

  目前,公司拥有超过1000项自主研发的技术专利及软件著作权,在全球范围内拥有约3800名员工,其中研发人员占比接近90%。

  

  

  

  经过多年发展,目前中科创达在全球拥有超过200家智能网联汽车客户,整合形成三大智能网联汽车业务平台布局,包括智能操作系统技术、智能驾驶舱解决方案以及智能视觉人工智能技术。三大主营业务的共同增长。

  

  

  

  中科创达3月6日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年3月4日接受522家机构单位调研。

  

  

  

  以下是投资者关系活动主要内容:

  

  

  

  问:关于人均创收和物联网的毛利率?

  

  

  

  答:公司处于非常快速成长的产业赛道,比如上文所讲到的,边缘计算的大爆发所带来的巨大的产业机会。但在边缘计算发展的初期,目前非常碎片化,并未形成标准化。这样的产业背景,就给予了公司很大的发展机会和空间,可以围绕客户、围绕应用场景去做标准化的开发。仅此一例,就可以说明至少未来五年,人均创收都不是公司的KPI(关键业绩指标)。而且,我们要坚定不移地培养人才,并且把产品的场景和应用落地。因此,未来5年,创达的人数还会持续增长,并且我们有信心能够吸引更多优秀的产品经理,技术骨干共造产业生态。

  

  

  

  我们非常确信物联网业务的高速增长,而出货量的规模化效应,会带动毛利率的提升。尽管物联网业务相比软件业务来说毛利率相对较低,但物联网操作系统及其软件部分,是软硬一体化物联网产品的核心,不仅驱动着在全球多个市场区域及多个智能硬件品类中取得突破,并且和其他以硬件形态为主的厂商相比,创造了独特且差异化、由软件驱动的物联网产品价值。并且公司的物联网业务形态,也从终端走向端-边-云一体,为全球客户提供从模组到整机的全场景智能产品和解决方案。

  

  

  

  在机器人、智能视觉、XR、手持终端等产品领域不断扩大产品出货和客户拓展。面对如此诸多类别的物联网产品,我们的技术贯穿了从产品设计,研发,量产出货等全产品周期,这样的能力在物联网产业生态中也是很独特且稀有。

  

  

  

  所以,未来随着我们品类的不断增加,利润规模肯定会不断增长,壁垒不断强化。

  

  

  

  问:公司在发展过程中,从经营和业务开展的机制上,是如何抓住每一次物联网发展的机会,以及创达人力资源组织中,如何打造出公司的能力从而可以增强对未来持续成长的信心?

  

  

  

  答:创达把握包括物联网在内的各种产业机会的能力,来自于我们的全球化视野和布局。公司的全球化思路和出海逻辑是注重选择行业的领导者为战略伙伴,注重与全球技术原动力厂商密切合作,共同推进产业发展。比如我们和全球领先的芯片厂商合作,共建联合实验室,专注于操作系统技术的研发,建立底层操作系统软件技术,关键技术集成于芯片。形成了“芯片+全栈”的独特优势。公司一直致力于与最优秀的行业伙伴合作,从战略层面进行协同和技术创新。从而可以构筑网状生态圈层,持续发挥公司在差异化和产业赋能的优势。和全球领先的合作伙伴、头部客户的战略合作,使得我们在产业布局,技术创新,产品研发等方面都具有领先优势且独具先机。

  

  

  

  同时,这种技术格局和全球视野,也造就了创达独特的技术和产业洞察。比如之前在并购Rightware公司的时候,很多人不理解为什么我们去并购一个亏损的公司。但经过我们成功的并购整合之后,原本不被外界看好的并购,已经成为我们跨境并购中的经典之作。如今,Rightware的Kanzi产品,已经成为汽车HMI(Human Machine Interaction,即人机交互)领域的领头羊,并且在不断迭代推出新产品来巩固这个领域的全面竞争优势。

  

  

  

  问:汽车业务里面软件许可收入没有增长,如何观测一些潜在的指标来表征软件许可这块业务放量的节奏?

  

  

  

  答:许可收入面向的收入对象是主机厂或Tier1,具体来自于客户的需求和商业合作的模式,并没有一个明确的指标。其实,汽车业务中更重要的是看给客户提供的价值,以及对客户的独占性。独特的客户价值更为重要。关于软件许可放量节奏的参考指标,可以关注客户相关的汽车出货量,或者量产目标。

  

  

  

  同时,需要强调的是,公司依然是以“IP+服务+解决方案”的综合商业模式为主。软件开发收入和软件许可收入仅仅是作为软件载体的不同收费模式,IP是基础的底座,而软件开发和服务是在公司IP基础上,新成长出来的增值和增量空间,是更为关键的收入和业务增量的指针。

  

  

  

  问:公司汽车业务的增长非常迅速,公司再融资项目中的整车操作系统和自动驾驶相关的业务,具体规划的路径是什么?

  

  

  

  答:关于整车操作系统的领域,当前各个厂商的电子电气架构基本处在以域控制器为主要架构的阶段。域控制器架构下,操作系统主要是为各个域服务,由于各个系统来自不同的供应商,系统之间的兼容性不足。随着电子电气架构及软件创新不断发展,未来的智能汽车将成为一个边缘系统,车载中央计算机将成为一台HPC(High Performance Computing,即高性能计算机群),管理车上各个传感器/执行器,因此需要构建面向边缘计算的操作系统。公司研发这样的操作系统,能够提供未来智能汽车所需的运行环境和软件部署环境,推动智能汽车产业的发展。

  

  

  

  关于自动驾驶域的进展,2021年成立的苏州畅行智驾公司,在产品研发、客户开拓、以及产业投资战略引进方面都在顺利有序地进行。

  

  

  

  不论是整车操作系统,还是自动驾驶,关键还是看客户的需求和产业发展的趋势。自动驾驶,整车操作系统还是在一个渐进发展的过程。公司在产业链的关键卡位,可以更好地促进智能汽车领域的新技术、新产品的创新及产业化。

  

  

  

  问:请问公司关于智能软件,包括智能手机业务后续发展的展望?

  

  

  

  答:我们的目标非常明确,智能软件的业务,成为客户软件技术服务首选战略合作伙伴,成为公司持续发展的坚定基石。

  

  

  

  公司可以为客户和合伙伙伴提供智能软件的全栈核心技术和服务,其中主要包括与芯片平台的战略合作、产品交钥匙解决方案、产品差异化解决方案、运营商认证解决方案、系统安全方案等全方位的技术和解决方案。这种全面的技术能力,并且整合公司在操作系统平台产品和技术的领先地位,构成了与全球的终端客户、芯片厂商始终紧密合作的基础,并且可以贴近服务于客户的各种业务需求,为客户提供高价值的技术和解决方案,从而建立了全面且深入的客户粘性。

  

  

  

  公司和产业生态伙伴战略合作不断深化,比如,公司成为业内率先完成HarmonyOS Connect集成适配的企业,并获得HarmonyOS Connect ISV(鸿蒙智联独立软件供应商)认证;与小米达成战略合作并同时建立米家生态链接入认证实验室,将智能终端厂商深度合作更上新台阶等。

  

  

  

  这些战略合作都将把智能软件业务的空间和规模不断延展和扩大。

  

  

  

  审读:喻方华

  

  

THE END
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