研报淘金丨迎历史性机遇,某龙头股价翻三倍,机器人板块要「起飞了」?

研报淘金丨迎历史性机遇,某龙头股价翻三倍,机器人板块要「起飞了」?  根彭博社采访及马斯克推特表示,特斯拉人形机器人TeslaBot-Optimus(擎天柱)原型机将于2022年9月30日AIDay现身,最早将于2023年投入生产,意在代替部分危险、重复性劳动以及填补劳动力缺口。
 
  人形机器人设计是模拟人的行为,其相关产业链环节包括AI系统(大脑)、机器视觉(眼睛)、屏幕板(面部)、传感器(五官、四肢等)、执行器(四肢)等;机械产业链主要涉及机器人本体、机器人集成、核心零部件(包括伺服电机、减速器、控制系统和驱动器)等。
 
  TeslaBot-Optimus原型机的发布,对未来机器人产业的发展具有着风向标的作用,促进大量科技及制造企业进军机器人赛道,机器人行业的发展将因此而加速。目前,国内机器人产业已具备一定的技术储备,因此随着以TeslaBot-Optimus为代表的成熟机器人在未来逐步投产,国内机器人零部件厂商进入特斯拉供应链的预期也在升温。
 
  二级市场方面,经历了近半年的下跌行情之后,四月底开始,机器人板块就迎来了一大波反弹。4月27日至今,万得机器人指数(884126.WI)的期间涨幅高达45.73%,其中,谐波减速器龙头绿的谐波(688017.SH)的同期涨幅达到了221.25%,工业机器人龙头埃斯顿(002747.SZ)的同期涨幅达到了109.86%。
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  图一:万得机器人指数走势wind
 
  丨券商策略
 
  卖方均认为,机器人的市场需求广阔,特斯拉人形机器人的推出将显著推动产业渗透及升级。一方面,从产业链来看,上游零部件的成本占比达到了70%,是机器人生产最为核心的环节,国内的机器人零部件厂商迎来了发展机遇。另一方面,安信证券指出,从计算机视角来看,进入人机交互新时代后,国内的激光雷达企业、人工智能算法企业、AI芯片企业也有望显著获益。
 
  1.申万宏源
 
  核心观点:中国机器人产业链标的显著受益(看好)
 
  1)制造业升级下,工业机器人的需求前景广阔;
 
  2)TeslaBot的发布具有产业风向标作用,将进一步推动全球“机器替人”大趋势;
 
  3)中国机器人产业厚积薄发,工业机器人产业链完整,建议关注中国工业机器人产业链相关标的;
 
  4)服务机器人产业链有望加速构建,相关硬件及软件也存在投资机会。
 
  建议关注:埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)、亿嘉和(603666)、申昊科技(300853)、绿的谐波(688017)、双环传动(002472)、汇川技术(300124)、柏楚电子(688188)、雷赛智能(002979)、奥普特(688686)、矩子科技(300802)、天准科技(688003)
 
  2.安信证券
 
  核心观点:进入人机交互新时代,相关算法企业有望受益(看好)
 
  1)特斯拉推出的人形机器人有望促使全球服务机器人加速发展,带动进入人机交互新时代,相关产业链企业有望受益;
 
  2)在感知层,关注激光雷达作为机器人的增量传感器;
 
  3)在算法层,关注人工智能算法企业的长期价值;
 
  4)再算力层,关注人工智能芯片的算力支撑。
 
  建议关注:万集科技(300552)、商汤-W(0020.HK)、云从科技(788327.SH)、科大讯飞(002230)、虹软科技(788088)、格灵深瞳(688207)、寒武纪(688256)
 
  3.开源证券
 
  核心观点:中国核心零部件厂商有望获益(看好,维持)
 
  1)特斯拉人形机器人将为机器人行业带来历史性机遇,中国传统的核心零部件厂商已具备相应技术储备,有望在人形机器人时代受益;
 
  2)节奏上,国产零部件进入人形机器人供应链确定性:减速器>伺服电机>传感器;
 
  3)减速器上,谐波减速器已经实现技术突破,可实现进口替代;
 
  4)伺服电机上,特斯拉有寻求外部代工的可能,用在机器人上的国产电机已实现重大突破。
 
  建议关注:绿的谐波(688017)、中大力德(002896)、双环传动(002472)、汇川技术(300124)、埃斯顿(002747)、鸣志电器(603728)、江苏雷利(300660)
 
  4.国金证券
 
  核心观点:智能机器人将推动相关产业升级(买入)
 
  1)TeslaBot的推出将推动智能机器人快速发展,促进产业升级;
 
  2)上游零部件作为机器人最核心的部分,预计会出现相关技术的渗透和升级;
 
  3)建议关注工业机器人龙头、谐波减速器龙头、工控伺服龙头等。
 
  建议关注:绿的谐波(688017)、双环传动(002472)、汇川技术(300124)、禾川科技(688320)、兆威机电(003021)
 
  图二:36氪财经

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THE END
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